马特贝看着这些数据，陷入沉思。
如果新能车企业在前面5年或更长时间里的牺牲和亏损能够换来全球汽车主要的市场份额，那这些牺牲肯定都是值得的。
去年理想和问界已经在30万以上的SUV撕开一道口子，今年不说肃清国内30万以上的SUV进口和合资品牌的势力，主要能进一步侵蚀他们手上的市场，BBA的日子就非常难过。
现在还有一个主战场就是30万以上的轿车市场，这个市场，BBA手上还拿着接近90%的份额。
“享界S9增程版已经出战！”
今天鸿蒙智行第17周的周销量能不能按时出来呢？
估计BBA后面大概率明白，这次享界S9增程版把价格压到30.98，是要断掉他们逃跑的后路。
BBA现在很难出牌，降到30以下，还是个P的豪车，不降又打不过。
想跪都不行。
这一轮如果30万以上的轿车市场也失败了，德国佬难道想退守30万以下的汽车市场么？回欧洲可能是他们最好的选择了。
马特贝定了定神，不再意淫国产汽车今年可能会达到的战果，转而思考另外一个问题。
这些国企汽车这么大的亏损，国家会怎么弥补？
中央专项补贴延续：2025 年财政部首批节能减排补助资金中，新能源汽车领域获 83 亿元补贴，其中北汽以 16.65 亿元居首，比亚迪、广汽等头部企业分别获得 5.13 亿、2.04 亿元。
购置税分阶段退坡：2024-2025 年新能源汽车免征购置税（单车限额 3 万元），2026-2027 年减半征收（限额 1.5 万元）。
双积分政策升级：2024-2025 年新能源汽车积分考核比例提升至 28% 和 38%，预计 2025 年积分交易规模将突破 200 亿元，成为车企重要收入来源。
税务层面的亏损弥补机制：2018 年政策将亏损结转年限延长至 10 年。
政策效果与典型案例：
北汽蓝谷：2025 年获得中央补贴 16.65 亿元，叠加北京地方补贴和高新资质优惠，亏损收窄至 30 亿元，毛利率回升至 - 5%。通过极狐车型升级和换电模式推广，预计 2026 年实现盈亏平衡。
比亚迪：2024 年出口退税 17 亿元，海外销量占比提升至 25%。双积分交易收入达 35 亿元，占净利润的 18%。
若北汽蓝谷未来获得相关资质，其 2024 年亏损可延续至 2034 年弥补。
所以，上市公司亏损大的情况肯定不好，但也不一定全是坏事，象北汽蓝谷最近5年的300多亿亏损，未来5到10年有可能对应金额的利润可以获得所得税的减免，就是可能还有救。
但要挂了可能真的就是没救了，只剩眼泪。
北汽蓝谷去年子公司100亿的融资和今年60亿的定增，不挂的概率大幅增加。
所以北汽蓝谷现在定增应该是好事，定增的价格要再高一点，就更好了。
马特贝逐渐捋顺这些纷杂的信息，对北汽蓝谷昨夜年报的大幅亏损、一季度毛利率仍未能转正，以及早盘低开后维持 - 2% 以上跌幅，都不再像最初那样担忧。
“该把新势力和核心新能源车企的毛利率拉个表单。” 他笔尖敲了敲桌面，目光扫过屏幕上跳动的股价 —— 或许能从销量与毛利率的对应关系里，找到行业共通的成本拐点规律。
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