8:27，经历了早上财经新闻的轰炸，马特贝缓了缓神，还是聚焦到两个关键的节点上：
一个是北汽和一汽的合并传闻，这个估计暂时不用考虑，实施起来难度太大，所以即使有那个意向，轻易可能都不会对外公布。
东风汽车集团是大型股份制央企。长安汽车是中国兵器装备集团旗下的特大型汽车企业，而中国兵器装备集团是中央直管的国有重要骨干企业3。因此，东风和长安的合并是在央企范畴内的重组整合。
一汽是央企，是国有重要骨干企业，在我国汽车行业占据重要地位。北汽是北京市属国企，是中国汽车行业的骨干企业。二者在企业性质、管理体制等方面存在差异。若进行合并，需要协调解决央地利益、管理体制对接、品牌整合、人员安置等诸多复杂问题。不过，从产业发展角度看，二者在业务上有一定互补性，合并存在一定的潜在优势和可能性。
所以很明显，一汽和北汽的合并难度更大，而且东风和长安的合并还被辟谣了。
东风和长安的合并尚未开始启动。
5 月 7 日，长安汽车不实信息举报中心微信公众号发布正式声明，明确驳斥 “长安汽车已作为二级企业并入东风集团” 的传闻，强调长安汽车始终保持独立运营，与东风集团不存在隶属或合并关系。
北汽与一汽合并概率约为40%-50%，政策支持与行业整合趋势是核心驱动力，但体制差异和整合复杂性构成主要障碍。国资委明确推动整车央企重组，目标打造全球竞争力的世界级汽车集团，东风与长安的整合已进入实质阶段。北汽在新能源与智能网联领域技术领先（如极狐与华为合作的享界 S9），一汽燃油车技术底蕴深厚（如红旗品牌），双方在技术、市场和产能上互补性显着。例如，北汽年产能利用率不足 60%，一汽新能源产能缺口明显，合并后可提升产能利用率至 80% 以上。
北汽属北京市属企业，一汽为国资委直属央企，管理体制差异可能引发地方利益冲突；品牌定位重叠（如极狐与红旗）和文化融合需长期磨合；人员安置成本预计超 200 亿元，且北汽蓝谷 2024 年亏损超 50 亿元。概率评估：短期（1-2 年）因体制协调难度大，概率约 40%-50%；中长期（3-5 年）若东风与长安重组成功，可能推动 “南北车” 式全面整合，概率升至 60%-70%。若双方能通过零部件板块试点合作、央地利益协调（如保留北京、长春制造基地）及技术协同（如联合研发固态电池），合并可能性将大幅提升。
东风与长安合并成行，无疑是行业利好 —— 作为央企中市场化运作效率领先的长安汽车，与身为赛力斯第二大股东、且在核心部件领域和华为深度绑定的东风集团，二者若实现技术资源与产业生态的深度协同，有望整合形成更具竞争力的超级车企集团。
“先观察吧，重点还得盯着享界和极狐的销量，其他对北汽蓝谷的股价走势影响有限。”
另一个关键点是中美之间的汽车关税，这个对整体汽车板块都是重大利好。
马特贝认为，两国的政策变化要从历史里找原因，所以他相应的往前追溯了一下中美之间的关税政策变化。
中国对美关税：2017 年中国对进口汽车征收 25% 的关税，对美汽车零部件关税约为 10%；美国对华关税：美国对中国进口汽车征收 2.5% 的关税，零部件关税约为 2.5%-3.5%。
电动汽车特殊政策：2024 年 8 月起，美国对中国电动汽车加征 100% 关税，电池零部件加征 25%。
美国自 2025 年 2 月起以 “芬太尼问题” 为由，分两次对所有中国输美商品加征共计 20% 的关税。
最新调整（2025 年 5 月至今）
关税下调：2025 年 5 月 12 日，双方签署《日内瓦经贸会谈联合声明》，中国将对美汽车关税从 34% 降至 10%，并暂停 24% 的关税 90 天；
美国将对华关税从 125% 降至 30%（含 10% 汽车关税，20%的芬太尼相关关税）
电动汽车例外：美国对中国电动汽车的 100% 关税未在协议中调整，仍维持高位。
中国燃油车与其他国家燃油车出口美国的直接税率差异为 2.5%-10%。
合资燃油车的重大机遇是不是出口美国？——中国燃油车与其他国家燃油车出口美国的直接税率差异为 2.5%-10%。
合资燃油车对美国出口，大概只比其他国家多5%的关税，30%对比25%。
“与其在国内降价10-15%和新能车互砍，出口美国不香么？”
合资燃油车要找到销售的通道，对新能车也是实质性的利好，一台15万的凯美瑞可能会嫌弃，一台8-10万的凯美瑞，竞争力就相当的强了，逼急了，小日子干得出来。
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