初夏的风带着蝉鸣的前奏，吹进捷行网约车总部的办公区。自上周从启航资本拿到明确投资意向后，李明和团队就进入了“尽调冲刺模式”——会议室的白板上贴满了密密麻麻的尽调清单，财务、运营、法律、技术等部门的资料堆成了小山，每个人的脸上都带着紧张而期待的神情。
“李总，启航资本的尽调团队已经到楼下了，正在办理登记。”行政助理的声音打破了办公区的宁静。
李明深吸一口气，整理了一下西装领口，对身边的周建宏和财务总监说：“走吧，我们去迎接。记住，尽调的核心是真实、透明，我们的数据经得起检验。”
启航资本的尽调团队由投资总监张磊带队，一行五人，涵盖了财务、法务、运营、技术四个领域的专家。走进会议室，张磊开门见山：“李总，接下来的一周，我们会从财务真实性、运营合规性、技术壁垒、法律风险四个维度，对捷行进行全面尽调，希望贵团队能全力配合。”
“张总监放心，我们已经做好了充分准备，所有资料都已整理完毕，随时配合查验。”李明笑着回应，随即安排各部门负责人对接尽调团队。
尽调工作有条不紊地展开：
- 财务尽调：财务总监向专家们展示了捷行上线半年的完整财务报表，包括营收明细、成本支出、利润情况，甚至细化到每一笔司机补贴、每一笔合作返利的凭证。专家们反复核对银行流水、税务报表，确认营收真实、成本合规，盈利闭环完全跑通。
- 运营尽调：运营部的小张带着专家们查看了实时运营数据，从用户注册、订单匹配、司机接单到用户评价，全流程透明可追溯；同时，专家们随机抽取了50位司机和100位用户进行电话访谈，当听到司机们普遍反映“收入稳定、福利好”，用户们称赞“服务贴心、响应快”时，眼里的认可之色越来越浓。
- 技术尽调：技术负责人张工向专家们演示了捷行的派单算法、安全系统和APP后台，详细讲解了“分区派单+就近调度”的核心逻辑，以及实时定位、一键报警、订单录音等安全功能的技术壁垒。专家们测试后发现，捷行的派单延迟仅3秒，系统稳定性远超行业平均水平。
- 法律尽调：法务团队提供了公司注册资料、股权协议、司机劳动合同、合作协议等全部法律文件，确认捷行的运营完全合规，无任何法律风险和纠纷。
一周后，尽调工作顺利结束。张磊在总结会上，语气郑重地说：“李总，经过全面尽调，我们确认捷行的运营数据真实、盈利模式可持续、技术壁垒清晰、法律合规无风险，完全符合我们的投资标准。接下来，我们可以进入估值和投资条款谈判阶段。”
这个消息让整个团队都松了一口气，李明的心里也涌起一股暖流——半年的努力，终于得到了资本的认可。
三天后，李明和周建宏来到启航资本，与张磊团队进行估值谈判。会议室里，双方围坐在谈判桌前，气氛严肃而热烈。
张磊率先抛出启航资本的初步估值：“基于捷行的市场份额、用户增长、盈利情况和发展潜力，我们初步给出的估值是8000万元，计划投资1600万元，占股20%。”
李明微微皱眉，心里早有预期。他拿出提前准备好的增长预测报告，从容回应：“张总监，感谢贵方的认可，但8000万的估值，我们认为低估了捷行的价值。第一，我们的市场份额从0到25%，仅用了半年，增速远超行业同类平台；第二，我们已实现持续盈利，月净利润30万元，且随着规模扩张，利润会呈指数级增长；第三，我们的‘司机友好+场景化服务’模式，形成了独特的护城河，用户和司机粘性极高；第四，我们的业务生态已初步成型，网约车、代驾、汽车生态、企业服务四大板块协同发展，未来想象空间巨大。”
他顿了顿，拿出数据支撑：“根据我们的预测，未来半年，我们将完成周边3个城市的扩张，注册用户突破100万，日均订单量突破5万单，月净利润将达到80万元以上。基于这个增长速度，我们认为合理估值应该在1亿元以上。”
周建宏也补充道：“张总监，出行行业的估值，核心看运力和用户的稳定性。我们的司机留存率92%，用户复购率65%，这两个数据在行业内都是顶尖的，也是我们最核心的资产。1亿元的估值，完全符合我们的实际价值。”
张磊和团队成员低声讨论了几分钟，眼里满是赞赏。他们知道，李明的话句句在理，捷行的增长速度和商业模式，确实值得更高的估值。
“李总，你们的增长预测很有说服力，也符合我们对出行行业的判断。”张磊最终拍板，“经过团队商议，我们同意将估值调整为1亿元，计划投资2000万元，占股20%。这笔资金，将全部用于捷行的技术升级、市场扩张和车队规模扩大，我们希望能和你们一起，快速推进全国扩张计划。”
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